起源：21世紀(jì)經(jīng)濟報道不管耐克、阿迪，照樣優(yōu)衣庫、ZARA，服裝巨子比來兩年各有懊惱：發(fā)賣乏力、庫存增加、增速疲軟……按理說，年夜牌不振，勢必涉及下游代工場，出其不意的是，品牌服飾最年夜的代工商之一申洲國際，似乎未受影響

2022年，申州營收達277.81億元，創(chuàng)下汗青新高，凈利潤45.63億元，增加近四成，賺錢才能甩開了很多品牌客戶

從增速看，一眾國際品牌商，更是跑輸這家中國代工場

《2022胡潤全球富豪榜》“中國服裝行業(yè)TOP15”排行榜上，本年57歲的董事長馬建榮以700億元資產(chǎn)位居榜首，超越波司登高德康家族、海瀾之家周建平家族，成為中國服裝行業(yè)首富

此前，馬建榮已數(shù)次留任寧波首富

代工巨子代工，不斷是門“苦差事”，尤其是市場極端飽和，競爭劇烈的服裝代工場，素來是低本錢、低價值、低利潤的低端制作代表

申洲國際是個破例

以勢頭兇悍的外貨活動品牌李寧為例，客歲，公司營收258億元，凈利潤41億元

作為李寧的代工場，申洲國際在營收與凈利潤上，都超越潦攀李寧

成立于1988年的申洲國際，由馬建榮的父親在寧波創(chuàng)建，定位是“全球最年夜的縱向一體化裁縫制作商”

其營業(yè)不局限在利潤菲薄的純代工消費（OEM），很早就縱向做“一條龍”辦事，可以完成從面料到裁縫的研發(fā)與消費，是一家具有研發(fā)與資金實力的ODM企業(yè)

馬建榮說過，2000年前，公司90%的利潤都投入在裝備改革和工藝改進上，還為年夜客戶樹立起公用工場，確保消費效力與質(zhì)量

普通服裝代工的交付周期在3個月以上，國際服裝OEM企業(yè)比力搶先的交貨期參考規(guī)范為30天，申洲國際的海內(nèi)交付期45天，寧波工場最快可以完成15天交付，比國際規(guī)范快了一倍

從最早為優(yōu)衣庫代工到如今，申洲國際辦事的品牌方個個年夜牌，從耐克、阿迪、彪馬、Lululemon等國際巨子到安踏、李寧、特步等國際品牌

申洲國際回絕低端制作，其“代工”形式別具一格

比方2012年，耐克的┞馮織跑鞋F(xiàn)lyknit Racer，鞋面需求用到技巧含量很高的Flyknit資料，許多供給商回絕，申洲國際接了，并專門斥巨資購入多臺公用消費裝備

爾后4年里，F(xiàn)lyknit系列年夜獲勝利，該鞋面訂單也給公司創(chuàng)收不少

優(yōu)衣庫著名的AIRism面料，也是由兩家配合研發(fā)的

僅在2022年，申洲國際請求的專利數(shù)就到達102項，迄今累計請求專利767項，開辟專利面料1250個，與客戶結(jié)合開辟達800個

紡織服裝品牌辦理專家程偉雄以為，申洲國際的特別性在于其消費效力和研發(fā)才能

整合紗線、織布、染整、印花、裁縫等供給鏈條，沒有脫節(jié)，毛利更高

純代工逾越不了品牌溢價，而供給鏈垂直一體化買通，就可以成為壟斷某品類的供給鏈公司

規(guī)劃西北亞遭到休息力本錢、環(huán)保、外貿(mào)風(fēng)險等要素影響，中國的鞋服制作家當(dāng)鏈逐年向西北亞遷徙

起身于寧波的申洲國際，向海內(nèi)遷徙的措施更早一些

2005年，申洲國際開端擴建海內(nèi)產(chǎn)能，在柬埔寨建立制衣廠房

2014年后，進一步加年夜對越南和柬埔寨的產(chǎn)能規(guī)劃

4年前，其越南面料的產(chǎn)能已占總產(chǎn)能近半

截至客歲末，申洲國際的廠房占空中積到達644萬平方米，各類針織服裝產(chǎn)能約5億件，員工數(shù)超9萬

從寧波走向西北亞，申洲國際的人工本錢被攤薄了

員工本錢占團體發(fā)賣總額的比例，從2021年的31.7%下降至2022年27.7%，次要就是由于海內(nèi)員工人數(shù)比例添加，工資更低

1997年接下尚未知名的優(yōu)衣庫訂單時，申洲國際的代工程度已名聲在外

很多國際年夜牌投來橄欖枝，堅持臨時協(xié)作

客歲，申洲國際照舊給客戶交付少量消費訂單

其中心品牌耐克、阿迪達斯、優(yōu)衣庫及彪馬，別離奉獻營收86.31億元、58.34億元、48.63億元、34.66億元，支出占比別離為31.1%、21.0%、17.5%、12.5%

來自國際品牌（李寧、安踏、特步）的支出，算計占比為9.8%，同比增加超越五成，個中李寧單一品牌的營收增加超越八成

勢頭迅猛的Lululemon，客歲也給申洲國際帶來了4300萬美元支出

客歲事跡逆勢增加，申洲國際方面表現(xiàn)，一來，次要客戶在歐美市場的訂單需求添加；二來，海內(nèi)消費基地的產(chǎn)能應(yīng)用率恢復(fù)至正常程度，且新工場的產(chǎn)能失掉繼續(xù)擴大

傳導(dǎo)滯后初級代工，讓申洲國際遭到本錢承認(rèn)

2005年上岸港股后，市值一度高達3000億港元，超越同在噴鼻港上市的李寧和安踏，成為市值最高的服裝企業(yè)，直到4年前被安踏趕超

過來一年，逆勢賺錢許多，近期申洲國際股價卻走低

5月19日開盤，申洲國際收報64港元，市值約962億港元

兩年前，申洲國際的股價一度站上200港元的高點

現(xiàn)在，市值縮水約三分之二

有投資人向記者說明，市場此番立場，能夠是對預(yù)期事跡的擔(dān)心

客歲下半年開端，服裝行頤魅整體庫存上升，申洲國際的多個客戶都進入了去庫存而不是加碼消費的階段

訂單變更對代工企業(yè)的影響能夠會滯后，傳導(dǎo)到申洲國際，能夠會在上半年的發(fā)賣中表現(xiàn)出來，“終端去庫存的后果，要到下半年才見成效

”申洲國際的辦理層也提到，估計上半年團體的產(chǎn)能應(yīng)用率不克不及到達抱負(fù)程度，支出能夠降低，下半年呈逐漸上升趨向

產(chǎn)能應(yīng)用缺乏，申洲國際沒有膨脹范圍，選擇等候行業(yè)新周期的到來

“行頤魅正處于觸底上升階段，跟著經(jīng)濟社會開展生機上升，表里需都無望回暖

”辦理層預(yù)期悲觀

（作者：韓璐 編纂：譚璐）